El dólar oficial profundiza la calma y queda a la mayor distancia del techo de la banda en tres meses

Con tasas reales altas y un tipo de cambio administrado, el Gobierno logra contener la presión cambiaria y el Banco Central continúa sumando reservas.

La denominada “pax cambiaria” volvió a extenderse este miércoles, en un escenario en el que el Gobierno nacional refuerza su estrategia de tasas reales elevadas en pesos como principal ancla para contener la volatilidad. En ese contexto, el dólar oficial retrocedió y eliminó por completo el leve rebote registrado en las dos ruedas previas, retornando a los valores del cierre del viernes pasado.

En el segmento mayorista, el tipo de cambio cedió $4 y cerró a $1.430,50 para la venta, lo que representó una baja diaria del 0,3%. Con este movimiento, el dólar quedó ubicado a 8,5% del techo de la banda de flotación, marcando la mayor distancia desde octubre y reforzando la percepción de estabilidad cambiaria en el corto plazo.

La jornada presentó un alto nivel de actividad, con un volumen operado de u$s314,985 millones en el mercado de contado y u$s645 millones en contratos de futuros, reflejando una plaza con liquidez y sin tensiones significativas.

En el segmento minorista, el dólar Banco Nación acompañó la tendencia bajista y cerró en $1.405 para la compra y $1.455 para la venta, consolidando el retroceso del tipo de cambio oficial.

Los dólares financieros mostraron comportamientos dispares. El dólar blue retrocedió 0,3% y se ubicó en $1.500 para la venta en la city porteña, mientras que en la provincia de San Juan se mantuvo en $1.530. El dólar MEP bajó 0,3% hasta $1.466,90, en tanto que el contado con liquidación avanzó 2,3% y cerró en $1.517,84.

La estabilidad del mercado cambiario se apoya nuevamente en el atractivo del carry trade, una estrategia favorecida por un esquema que combina tasas de interés reales positivas con un tipo de cambio administrado. Esta configuración incentiva las colocaciones en pesos, desalienta la dolarización y contribuye a moderar la inflación, aunque también profundiza el enfriamiento de la actividad económica.

El diferencial de tasas frente a las alternativas en dólares continúa siendo el principal sostén de la estrategia oficial. No obstante, analistas advierten que su efectividad depende de que el mercado mantenga la confianza en la estabilidad cambiaria y en la capacidad del Banco Central para sostener el esquema, un equilibrio históricamente sensible a cambios en las expectativas.

En paralelo, el Banco Central de la República Argentina volvió a intervenir de manera positiva en el Mercado Libre de Cambios. En la rueda del martes, la autoridad monetaria compró u$s8 millones, extendiendo a nueve las jornadas consecutivas con saldo comprador.

De esta forma, en lo que va de enero, el Banco Central acumula más de u$s700 millones en compras netas de divisas. Las reservas internacionales brutas registraron un incremento diario de u$s201 millones y alcanzaron los u$s44.808 millones, el nivel más alto desde el inicio de la actual gestión presidencial y el registro más elevado desde enero de 2023.