Mercados financieros y producción petrolera: los escenarios que se abren en Venezuela tras la intervención de Estados Unidos

Bancos internacionales analizan el impacto económico y geopolítico luego de la detención de Nicolás Maduro. Morgan Stanley prevé un fuerte movimiento en la deuda venezolana, mientras que Wells Fargo descarta un efecto desestabilizador a escala global.

La intervención de Estados Unidos en Venezuela, país que posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, abre un escenario de alta incertidumbre política con posibles implicancias económicas y geopolíticas a nivel regional y global. Distintas entidades financieras internacionales comenzaron a evaluar los efectos inmediatos y de mediano plazo de la detención de Nicolás Maduro, especialmente sobre los mercados financieros, la producción energética y los alineamientos políticos en América Latina.

Según un informe del banco de inversión Morgan Stanley, el impacto más inmediato y pronunciado se observaría en los bonos venezolanos, tanto soberanos como de la estatal PDVSA, mientras que los efectos sobre los precios internacionales del petróleo y los mercados financieros de la región serían más acotados.

La entidad señaló que, en el corto plazo, los títulos venezolanos podrían registrar subas de hasta cinco puntos, impulsadas por una mayor probabilidad de reestructuración de la deuda y por expectativas de una recuperación más elevada. En ese contexto, los bonos de PDVSA podrían mostrar un mejor desempeño relativo frente a los soberanos, a medida que se reduzcan los diferenciales de precios entre ambos.

Morgan Stanley también anticipó un contagio limitado hacia el crédito soberano de América Latina, aunque advirtió que el episodio podría profundizar la diferenciación entre países, beneficiando a aquellos percibidos como más alineados con Estados Unidos, especialmente en un año marcado por procesos electorales en la región.

En relación con el mercado energético, el banco consideró que el impacto sobre los precios del petróleo es más equilibrado. Si bien existen riesgos de interrupciones en la producción en el corto plazo, estos podrían verse compensados por la perspectiva de un aumento significativo de la producción en el mediano plazo, siempre que se estabilice la situación política. En paralelo, los precios del oro mostrarían un sesgo alcista ante el incremento de la incertidumbre geopolítica.

A mediano plazo, las proyecciones sobre la capacidad productiva de Venezuela son claramente positivas desde el punto de vista técnico y de recursos. De acuerdo con estimaciones de consultoras especializadas, las tareas de reacondicionamiento de pozos permitirían elevar la producción hasta niveles cercanos a los 2 millones de barriles diarios en un plazo de uno a dos años. No obstante, los analistas remarcan que el factor determinante será la estabilidad del nuevo gobierno, el régimen de sanciones vigente y los términos fiscales, más que la disponibilidad de petróleo.

Por su parte, Wells Fargo coincidió en que la destitución de Maduro no debería actuar como un catalizador capaz de desestabilizar los mercados financieros globales ni los precios del petróleo, pese al elevado nivel de incertidumbre sobre la transición política venezolana.

El banco destacó que la deuda soberana venezolana y la de PDVSA, ambas en situación de default, han sido algunos de los activos de mejor desempeño en el último año, prácticamente duplicando su valor. Este comportamiento estaría vinculado a que los mercados comenzaron a descontar un escenario de cambio de régimen y una mayor previsibilidad institucional.

En el plano geopolítico, Wells Fargo advirtió que América Latina ya exhibe una marcada división entre países alineados con Estados Unidos y aquellos más cercanos a China, y que la intervención en Venezuela probablemente profundice esas tensiones. Algunos alineamientos se consolidarían, mientras que otros podrían modificarse en función de las reacciones políticas internas y de los resultados electorales.

Finalmente, la entidad sostuvo que, pese a la situación excepcional de Venezuela, la tendencia general hacia una menor percepción de riesgo político en América Latina debería mantenerse. En ese sentido, consideró que los acontecimientos en el país caribeño no alterarían de forma significativa el rumbo de los mercados financieros regionales ni globales, incluso ante escenarios de inestabilidad prolongada.